EDP 16/11/2007
Bons resultados no terceiro
trimestre
O lucro trimestral saiu acima do previsto, graças ao
bom desempenho operacional. Apesar de termos subido as nossas previsões, a acção
está cara.
Vender
A EDP divulgou uma subida de 2,4% do lucro
nos primeiros nove meses do ano, mas sem os ganhos não recorrentes de 2006, a
progressão teria sido muito superior. Com efeito, a empresa obteve um forte
desempenho operacional, com o EBITDA a subir 20,4%, graças ao
contributo positivo de todas as áreas de negócio. Realce para o forte
crescimento das energias renováveis e para o bom desempenho na produção,
comercialização e distribuição de electricidade no mercado ibérico, onde o
consumo cresce mais do que a média da União Europeia. No Brasil, o grupo
beneficiou das subidas tarifárias e do aumento da produção hidroeléctrica. Para
o futuro, a consolidação da Horizon terá um efeito progressivamente positivo nos
lucros. Além disso, a parceria estratégica com a Sonatrach é positiva, pois
garante à EDP o fornecimento de gás para comercialização a nível Ibérico e para
abastecer as centrais de ciclo combinado. No segmento das energias renováveis,
as perspectivas são favoráveis e a EDP estuda uma futura admissão à cotação em
Bolsa desta actividade, à semelhança do que vai fazer a espanhola Iberdrola.
Subimos as estimativas de lucros por acção de 0,27 para 0,29 euros em 2007 e de
0,28 para 0,30 euros em 2008, mas a acção já está cara, pelo que alterámos
recentemente o conselho para venda.
Cotação à data da
análise: 4,76 EUR
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