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Iberdrola
Iberdrola   22/06/2009

Procura soluções para reduzir dívida

Boa diversificação geográfica e aposta nas energias renováveis permitem ao grupo crescer mais do que a média do sector. A acção está correcta.
Manter

As aquisições realizadas nos últimos anos pela eléctrica espanhola Iberdrola aumentaram a dívida, pelo que, apesar de a solvabilidade ser boa, o grupo prevê melhorá-la ainda mais através da venda de participações noutras empresas e alienação de imóveis.

Assim, no início de Junho, alienou 10% da Gamesa (fabricante de geradores eólicos), recebendo 400 milhões de euros e registando um lucro de 0,02 euros por acção. Contudo, em relação aos imóveis, será difícil conseguir um bom preço devido à crise no sector imobiliário, que é muito acentuada no mercado espanhol.

Por isso, a Iberdrola efectuou de surpresa um aumento de capital de 5% entre os investidores institucionais, excluindo os pequenos accionistas. Pela nossa parte, desaprovamos este tipo de operação em que o accionista minoritário não tem sequer a hipótese de vender em Bolsa os direitos de subscrição que lhe deveriam ter sido atribuídos (cujo valor teórico deveria rondar os 0,023 euros), caso não se tratasse de uma operação particular.

Por sua vez, a revisão das tarifas eléctricas em Espanha no princípio de Julho, provavelmente em alta, parece-nos promissora sobretudo para a empresa e não para os consumidores. Estimamos lucros por acção de 0,53 euros em 2009 e de 0,62 em 2010.

Cotação à data da análise: 5,63 EUR



Investimentos verdes (04 jan 2010)
Índice Ibérico (30 nov 2009)
Iberdrola (03 jul 2009)
Sector da energia (29 mai 2009)
Sector europeu das utilities (30 mar 2009)
Iberdrola (14 jul 2008)
Iberdrola (10 dez 2007)
Breves (01 out 2007)
Iberdrola (09 jul 2007)
Iberdrola (04 jun 2007)
Breves (29 mai 2007)
OPA sobre a Scottish Power (26 mar 2007)
Iberdrola (16 fev 2007)
Iberdrola (06 dez 2006)
Breves (04 dez 2006)
Iberdrola (02 out 2006)
Iberdrola (02 jun 2006)
Breves (28 abr 2006)
Iberdrola (20 fev 2006)
Iberdrola (04 jul 2005)
CGD Energia 2008 (3 anos) (21 fev 2005)
Iberdrola (06 dez 2004)
Iberdrola (07 jun 2004)
Iberdrola (15 dez 2003)
Breves (03 nov 2003)
Iberdrola (14 jul 2003)
OPA sobre a Iberdrola cancelada (12 mai 2003)
OPA sobre Iberdrola (24 mar 2003)
Iberdrola (30 dez 2002)
Iberdrola com menos resultados (23 set 2002)
Iberdrola (21 mai 2002)
Iberdrola (08 abr 2002)
Iberdrola (28 dez 2001)
Iberdola (08 out 2001)
Ibderdrola (15 jan 2001)
Iberdrola (12 out 1999)
Iberdrola (13 abr 1999)
 


Cotação
6.19 EUR

Conselho


Avaliação
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Indicador de risco
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Incluída na carteira da POUPANÇA ACÇÕES?
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Prémio de risco

O prémio de risco é o rendimento suplementar que os investidores pretendem obter
do investimento em acções para compensar o risco acrescido que estas possuem face
às obrigações do Estado. Este prémio é calculado com auxílio do coeficiente Beta
(reflexo do comportamento de uma acção face à Bolsa, ou seja, o seu nível de
risco). Em média, estima-se que um excesso de rendimento de 3,5% é necessário para
que o investimento em acções seja preferível ao das obrigações.

 



PER

O rácio cotação lucro líquido (price earning ratio em inglês) é o indicador que se obtém pela divisão da cotação pelo lucro por acção.Quanto mais baixo for este indicador, mais barato está o título.


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