|
EDP 07/08/2008
A EDP divulgou bons resultados semestrais, tendo superado as
expectativas. Face à queda da cotação, o título passou a estar
correcto.
Manter
A EDP obteve um lucro de 0,19 euros por acção no primeiro
semestre, o que representa uma subida de 67% face a igual período de 2007. Estes
resultados superaram as previsões, devido sobretudo a ganhos
financeiros não recorrentes obtidos com a diluição da participação na EDP
Renováveis de 100 para 75%. Este ganho mais do que compensou as perdas relativas
à queda das acções do BCP e Sonaecom, onde a EDP detém participações de 3,2 e
8%, respectivamente. Todavia, mesmo sem os ganhos não recorrentes, os resultados
subiram 12%.
A nível operacional, os lucros também foram bons, mas não
surpreenderam. A EDP beneficiou sobretudo do forte crescimento do segmento das
energias renováveis. Assim, o EBITDA aumentou 17%, superando o objectivo de um
crescimento anual de 13% até 2010, o que deverá levar o grupo a fazer uma
revisão em alta das suas metas ainda este ano. A EDP continua a investir
fortemente no aumento da sua capacidade produtiva, nomeadamente energia eólica e
hídrica, o que nos parece uma opção correcta, dadas as crescentes preocupações
com o ambiente.
Graças aos bons resultados apresentados, subimos as estimativas de lucros
por acção em 2008 de 0,29 para 0,32 euros. Para 2009, mantemos a previsão de
0,32 euros. Com a queda da cotação (-7,9% na última semana), o título passou
a estar correcto, pelo que alterámos o nosso conselho de vender para
manter.
Cotação à data da
análise: 3,20 EUR
|
