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Iberdrola 14/07/2008
Rumores regressaram
Após alguns meses de queda, novos rumores impulsionaram a cotação do
grupo espanhol. A acção está correctamente avaliada.
Manter
Desde o início de Julho, a cotação da Iberdrola recuperou 9%,
impulsionada por rumores em torno da possibilidade da eléctrica francesa EDF
aumentar a sua participação no capital da empresa, visando atingir os 10%. Esta
hipótese surge na mesma altura em que a ACS reafirmou a sua aposta na eléctrica
espanhola, subindo a participação para 12%, através de produtos derivados.
A estabilidade das receitas do seu negócio
e a posse de 80% da filial Iberdrola Renovables tornam a Iberdrola atractiva. Em
nossa opinião, pensamos que o interesse especulativo do título pode
aumentar. Contudo, o actual
mau momento bolsista não recomenda a aquisição.
Entretanto, a Iberdrola mantém-se firme na sua estratégia de
fomentar o crescimento orgânico e de reforçar a presença nos EUA e no Reino
Unido, beneficiando da força do euro. De qualquer modo, nada a impede de
aproveitar as oportunidades de crescimento externo que surjam. Foi o caso da
participação de 22% numa pequena empresa irlandesa, denominada Petroceltic. Em
Portugal, o grupo ganhou o concurso para a construção de quatro novas barragens,
reforçando assim a sua presença no mercado português.
Prevemos lucros por acção de 0,56 euros em 2008 e de 0,66 euros
em 2009.
Cotação à data da análise: 8,15
EUR
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