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Breves 01/10/2007
Variação das cotações entre 21/09 e 28/09, em moeda
local
BMW (4,1% • Manter)
Em nossa opinião, o
plano 2012 da BMW cumpre os requisitos mínimos ao nível da rentabilidade e do
aumento das vendas. Além disso, a administração comprometeu-se a aumentar o
nível do dividendo. Por nossa parte, estimamos lucros por acção de 1,1 euros
para 2007 e 1,2 para 2008 (obteve 0,7 em 2006). A acção está correctamente
avaliada, pode manter.
BP (-4,1%% • Comprar)
A BP reconheceu que o
seu desempenho operacional foi mau no terceiro trimestre. Assim sendo, prepara
uma reorganização das estruturas do grupo. Apesar de termos revisto em baixa as
nossas estimativas, a acção permanece barata. Compre.
Compass Group (-5,7% • Comprar)
A Compass
fez um ponto de situação sobre a sua actividade a poucas semanas da publicação
dos seus resultados de 2006/07.que, segundo o grupo, ficarão acima das
perspectivas do mercado. Acção barata, compre.
Danone (-2,3% • Vender)
A cotação da Danone
caiu devido ao receio do aumento do preço do leite, matéria-prima para esta
empresa. Mas o recuo não alterou a avaliação: a acção cara, venda.
Iberdrola (+2,2% • Manter)
A 8 de Outubro a
Iberdrola procederá a um desdobramento de acções (stock-split) de 1 para
4. Esta operação não altera o valor da empresa: a cotação será dividida por 4, e
o número de acções quadruplicará. Por outro lado, a entrada em Bolsa da filial
de energias renováveis atrasou-se para finais do ano. Mantenha Ibedrola, que
está correcta.
Nordea (+6,8% • Comprar)
A Nordea
beneficiou de rumores quanto a uma possível entrada da SEB no seu capital. Um
cenário plausível. A acção está barata, compre.
Oriflame (Inalterada • Vender)
Desde o
início de 2007, a cotação da Oriflame subiu 38,7%, impulsionada pelos bons
resultados obtidos este ano e por rumores sobre uma possível consolidação do
sector dos cosméticos. Com esta valorização, a acção passou a cara. Não o
aconselhamos a especular e alteramos o nosso conselho de manter para vender.
Solvay (-1,6% • Vender)
Os objectivos para
2010 foram ajustados em baixa devido a um atraso na autorização de
comercialização do Bifeprunox (esquizofrenia) nos EUA. No entanto, a melhoria de
rentabilidade na farmácia não está colocada em causa. Mas a acção está cara,
venda.
UBS (-1,3% • Comprar)
Como consequência da
“crise do subprime”, a UBS anunciou esperar um terceiro trimestre no
vermelho, devido a elevadas perdas na banca de investimento. O lucro de 2007
será inferior ao de 2006. Porém, a acção permanece barata, pode
comprar.
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