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Iberdrola 20/02/2006
· Energia
· Bolsa de Madrid
· 24,82 euros
A Iberdrola é uma das principais empresas eléctricas espanholas,
com 40% de quota de mercado. De acordo com os resultados preliminares, 2005
saldou-se num lucro de 1,53 euros por acção (15% acima de 2004). No entanto, o
exercício passado foi marcado pela escassez de chuva (a produção das centrais
hidroeléctricas caiu 47,3%) e pela paragem de duas das suas centrais nucleares
(-12,2%). Não obstante, a sua aposta nas energias renováveis (parques eólicos:
+33,5%) e nas centrais de ciclo combinado (gás: +60,4%) compensaram os referidos
reveses. Para mais, a divisão internacional aumentou o seu contributo para os
resultados do grupo, graças à laboração em pleno de uma nova central no México e
à subida das tarifas. De resto, a procura de electricidade continua a aumentar,
quer em Espanha (+4,4%), quer na América latina (+6,8%), e a estratégia em
diversificar as suas fontes energéticas, apostando na energia eólica e no gás,
parece-nos acertada e permitirá reduzir a actual forte dependência da produção
hidroeléctrica e, consequentemente, da climatologia.
O futuro apresenta-se prometedor para a Iberdrola: a procura de
electricidade não decai e a sua capacidade de geração continua a aumentar. De
resto, caso a OPA da Gas Natural sobre a eléctrica Endesa seja concretizada, a
Iberdrola poderá ficar com uma boa parte dos activos que o novo grupo terá de
vender. A empresa aumentou o dividendo relativo a 2005 para 0,885 euros por
acção (+15%) e a acção está correcta. Pode manter.
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