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Iberdrola 07/06/2004
· Electricidade - Energia
· Bolsa de Madrid
· 16,62 euros
No primeiro trimestre, a Iberdrola, segunda maior eléctrica
espanhola, registou um aumento de 13,5% do lucro corrente. Tendo em conta a
descida dos preços verificada no sector e a baixa pluviosidade registada de
Janeiro a Março, que levou à queda de 35% da produção hidroeléctrica, este
resultado acaba por ser positivo. Concentrado-se cada vez mais nas energias
renováveis (eólica, solar, …) e produzindo 10% da sua electricidade por
co-geração (com recuperação do vapor por outras fábricas), a Iberdrola reduz a
sua dependência face às alterações climáticas. Por outro lado, as filiais
mexicanas e brasileira tiveram uma contribuição positiva, com lucros
operacionais a crescerem 74% e 53%, respectivamente. Finalmente, registou-se uma
melhoria da rentabilidade, graças sobretudo à redução dos custos e da
dívida.
Quanto às consequências do protocolo de Kyoto, a Iberdrola não
tem muito a temer, pois dado o seu baixo endividamento, poderá efectuar sem
dificuldades os investimentos necessários. Além disso, as centrais térmicas, que
são as mais poluidoras, representam apenas 18% da capacidade de produção do
grupo.
Embora a Iberdrola seja sensível ao preço do petróleo (utiliza
o gás na co-geração), continuamos confiantes em relação ao futuro. Prevemos para
este ano lucros de 1,17 euros por acção, subindo, em 2005, para 1,33 euros. A
acção está correcta, pode manter.
IBERDROLA (em euros)



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Volume de negócios
O volume de
negócios é o valor dos bens e serviços vendidos
por uma empresa no âmbito da sua actividade habitual, durante um
determinado período de tempo.
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ROE
O termo ROE
ou Return on Equity é a designação
anglosaxónica da rentabilidade dos capitais próprios.
O ROE obtém-se então pela divisão dos resultados
líquidos (lucro operacional + resultados financeiros +
resultados excepcionais – impostos) pelos capitais
próprios.
Este indicador mede a rentabilidade dos capitais próprios, que
é o mesmo que dizer os capitais permanentes colocados à
disposição da empresa pelos seus accionistas (capital
social + prémios + reservas).
Se uma empresa obtém uma ROE de 15% isso significa que ela
obteve um lucro de 15 euros por cada 100 euros de capital
próprio (o investimento dos accionistas). No entanto, este
indicador, como qualquer outro, deverá ser utilizado com
prudência. De facto, não tem em conta o modo de
financiamento da empresa em questão. Assim, uma empresa que
recorra bastante ao endividamento poderá aumentar
consideravelmente o seu ROE, sem, no entanto, aumentar a rentabilidade
da empresa no seu todo.
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